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La estrella de la muerte se dirige hacia Estados Unidos

La estrella de la muerte se dirige hacia Estados Unidos

Bill Bonner
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El gobierno norteamericano necesita un 84% más de deuda este año. Las consecuencias pueden ser devastadoras.

“Estate atento al viernes”, decían los veteranos.

Cuando los profesionales están preocupados, venden los viernes para poder pasar el fin de semana tranquilos.

Cuando tienen confianza, compran los viernes para no perderse las ganancias del fin de semana (cuando los operadores participan en el comercio electrónico “fuera de horario”).

Estrella de la Muerte

El viernes 3 de febrero, la presión vendedora dejó al Dow 666 puntos por debajo de la campana de cierre. Y el lunes vimos la peor caída de la historia del índice.

Los mercados suben y bajan. Este mercado bajará, no hay dudas al respecto. Si no ahora, más tarde. Eso no sería nada nuevo. Apenas vale la pena mencionar.

Pero hay más en la historia: además de las caídas de acciones y bonos, todo el sistema financiero se dirige hacia una destrucción larga y dolorosa.

Hasta ahora, casi nadie lo nota.

El New York Times de hoy no menciona la Estrella de la Muerte dirigida a la economía de EE.UU. En cambio, todo lo que encontramos es la tontería pública típica.

Trump hizo esto… Rusia hizo eso… Nunes… Mueller… Israel… Polonia… bla, bla. Si estamos en lo cierto acerca de lo que viene, nada de esto importará.

Pero así es como funciona.

Los veteranos también dicen que un mercado bajista siempre intentará derribar a tantos inversores como sea posible.

No sería inusual que las acciones se recuperen… para que los inversores piensen que el peligro ya pasó. Y luego – ¡golpe! – un accidente real.

Como siempre, esperamos para descubrirlo. Haremos nuestro mejor esfuerzo para disfrutarlo… tratando siempre de entenderlo.

Nosotros vemos. Nos preguntamos. Los puntos se unen, lenta, lentamente… luego, de repente.

Cena gracias a un accidente

Volveremos a la situación financiera en un minuto… Pero primero, una actualización rápida de viaje.

Interrumpimos nuestra aventura irlandesa para encargarnos de los negocios en París, después de un fin de semana en la campiña francesa.

“He arreglado una buena comida para ti”, dijo un viejo amigo al llegar.

“Vamos a tener pescado que salgamos del estanque… y parmentier de lièvre [liebre cocida en un pastel de patatas]”.

“Um … ¿disparaste a la liebre en la granja?”

“No. La encontramos en el camino. Alguien la golpeó con su auto. Pero no había sido atropellado. Y todavía estaba caliente cuando lo encontramos”.

“Oh … suena genial”.

Esta fue la primera vez que tuvimos una cena producto de un accidente. Pero resultó ser deliciosa.

La angustia de las tasas

Llovió todo el día los sábados y domingos, así que no pudimos hacer mucho fuera del trabajo.

Pero todavía era un placer estar de vuelta en nuestro “hogar” en Francia. Hemos estado allí ahora, dentro y fuera, durante casi un cuarto de siglo. Lástima de los impuestos.

Mientras tanto, de vuelta en los mercados…

La prensa informó que la causa inmediata de la venta masiva de acciones del viernes fue la “angustia de las tasas” y “los precios en la reinflación”.

La angustia de la tasa proviene del cambio bien anunciado en la política de la Reserva Federal. El banco central de EE. UU. ya no está obligando a bajar las tasas de interés; en cambio, las está empujando hacia arriba.

Por ejemplo, el rendimiento de la Letra del Tesoro a 10 años, un punto de referencia clave para los costos de endeudamiento en toda la economía, es ahora del 2,85%.

Eso es más del doble de donde estaba en su punto más bajo, establecido el 6 de julio de 2016.

En cuanto a los precios en la reinflación (también conocido como estímulo del gobierno), ya es hora.

El petróleo crudo se cotiza a $ 65 por barril, más del doble donde estaba en su punto más bajo en enero de 2016. El oro también está subiendo.

Los precios al consumidor en los Estados Unidos aún se mantienen bajos por los precios chinos de los productos y los precios indios por los servicios. Pero eso debería cambiar ya que las políticas comerciales proteccionistas de Trump generarán un efecto.

Adicto a la deuda

Comentamos en estas páginas después de las elecciones presidenciales de 2016 que Trump significa reinflación.

Así es como lo explicamos en ese momento:

El “trade de reflación”, que apuesta al aumento de los precios de las acciones y las materias primas y la caída de los precios de los bonos, es una apuesta a la inflación; es una apuesta que el Sr. Trump rotará del estímulo monetario al estímulo fiscal. A largo plazo, creemos que es una buena apuesta.

Nuestro razonamiento fue simple: el Estado Profundo (la colección de información privilegiada de ambos partidos que controla el gobierno sin responder a los votantes) vive de los impuestos y el crédito. Los impuestos están limitados por la producción económica.

Y la economía se está desacelerando. Entonces Trump y el Estado Profundo necesitan más deuda que nunca.

Esta es la razón por la cual se espera que el gobierno obtenga un 84% más de préstamos este año que el anterior. Como predijimos, la era del déficit presupuestario de un billón de dólares está de regreso.

Informa The Washington Post:

Aquí están las cifras exactas: el Tesoro de los EE. UU. Espera pedir prestado USD 955 mil millones este año fiscal, según documentos publicados el miércoles pasado. Es la cantidad más alta de préstamos en seis años, y un gran salto de los USD 519 mil millones que el gobierno federal tomó prestado el año pasado.

“Somos adictos a la deuda”, dice Marc Goldwein, director senior de políticas del Comité para un Presupuesto Federal Responsable, un grupo de expertos bipartidista centrado en la política fiscal.

¿Qué quieres decir con “nosotros”, cara pálida?

Los políticos, los amigotes del Estado Profundo y los zombies dependen de tener más deuda.

El resto de nosotros estaría mejor sin eso.

Más por venir…

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Bill Bonner
Bill Bonner

Bill Bonner es el presidente de Agora Financial y Daily Reckoning, el newsletter de inversiones más popular de Estados Unidos. Un enfoque ácido y sin pelos en la lengua sobre economía y mercados globales, en exclusiva para Contraeconomía.

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